一九三八年十月旬廣州、武漢相繼失守後，抗日戰爭進入一個戰略相持為特點的新階段。日本、國民黨共產黨三方面的力量相互間的關係，發生了重變化。
日本在武漢廣州戰役中幾乎傾注了全力。進攻武漢動的兵力達十四個師團，進攻廣州了三個師團，共占當時日本陸軍總兵力的半數。這是盧溝橋變一年來日方使兵力最的一次，且對兩的進攻幾乎集中在同一個時間內舉行，反映他們力圖「速戰速決」，擺脫長期戰帶來的嚴重困境，但結果並沒有達目的。他們對華侵略所使的兵力幾乎已達極限，已無法繼續保持原有的進攻勢頭，不不陷入他們極不希望的相持狀態，重點轉向鞏固已有的佔領區，期「戰養戰」，並對國民黨進行政治誘降。
國民黨的政治中，這時已遷重慶。隨著局勢的變化，國民黨最高當局的不同集團分別現新的重政治動向。
一向宣傳民族失敗主義的國民黨副總裁汪精衛突從重慶跑越南河內，在十二月二十九日發所謂「豔電」，公開響應日本首相近衛文縻發表的《中日兩國調整關係基本政策》的聲明，主張停止抗戰，對日求，徹底暴露了賣國乞降的面目。全國範圍內群情激憤，掀……（内容加载失败！）
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